فهرست مطالب

عنوان                                                                                                                 صفحه

چکیده 1

فصل اول. 2

کلیات پژوهش... 2

1-1-مقدمه. 2

2-1 بیان مسأله. 3

1-3 - اهمیت و ضرورت تحقیق.. 6

4-1 - هدف تحقیق.. 6

5-1– سوال تحقیق.. 6

6-1-فرضیه تحقیق.. 7

7-1-  تعاریف متغیرها 7

8-1-ساختار كلي تحقيق.. 8

9-1- خلاصه فصل.. 10

فصل دوم. 11

ادبیات و پیشینه پژوهش... 11

2- 1 -  مقدمه. 11

2-2-بخش اول مبانی نظری پژوهش... 12

1-2-2-بازار بورس... 12

2-2-2-  بیش اطمینانی مدیران و انواع آن. 13

2-2-3- انواع بیش اطمینانی.. 17

2-2-3-1-درجه بندی غلط: 17

2-2-3-2-خود ارزیابی مثبت غیر واقعبینانه یا اثر بالاتر از میانگین: 17

2-2-3-3-توهم کنترل یا خوشبینی غیر واقع بینانه: 17

3-2-2-بازده و انواع آن. 18

4-2-2-بازده سهام. 18

5-2-2-بازده مورد انتظار يك سهم. 20

6-2-2-بازده ارزش ويژه يا حقوق صاحبان سهام. 20

7-2-2-بازده دارايي.. 21

8-2-2- بازده سرمايه گذاري.. 21

9-2-2-بازده حقوق صاحبان سهام. 21

10-2-2-ارتباط بیش اطمینانی و بازده حقوق صاحبان سهام. 22

3-2- پیشینه تحقیق.. 25

1-3-2- تحقیقات داخلی.. 25

2-3-2 - تحقیقات خارجی.. 29

2-4- خلاصه فصل.. 38

فصل سوم. 39

روش تحقیق.. 39

1-3- مقدمه. 39

2-3- روش تحقیق.. 40

1-2-3-از نظر گردآوري مدارك.. 40

2-2-3-از لحاظ ماهيت روش... 41

3-3- جامعه آماري.. 41

3-4- نمونه آماري.. 41

3-5- فرضيات تحقیق.. 43

6-3-تصریح الگو. 43

3-7- روش گردآوري اطلاعات.. 46

3-8- داده های تابلویی.. 46

3-9- روش تجزيه و تحليل داده ها 47

3-9-1 تجزیه و تحلیل رگرسیون. 47

3-9-2 تجزیه و تحلیل رگرسیون سری زمانی- مقطعی.. 48

10-3-روش واکاوی مدل‌ها و آزمون فرضیات.. 48

1-10-3-روش اثراث ثابت.. 50

2-10-3-آزمون چاو یا F لیمر. 51

3-10-3- آزمون هاسمن.. 52

4-10-3- آزمون معنی دار بودن مدل. 53

6-10-3-آزمون مربوط به بررسي نرمال بودن توزيع متغيرها 54

7-10-3-آزمون‌های مربوط به مفروضات مدل رگرسیون خطی.. 55

8-10-3-فرض نرمال بودن باقیمانده‌ها 55

9-10-3- فرض عدم وجود ناهمسانی واریانس ها میان باقیمانده‌ها 56

10-10-3-فرض عدم وجود خطای تصریح مدل و خطی بودن مدل. 56

3-11 -خلاصه فصل.. 58

فصل چهارم. 59

برآورد الگوی پژوهش... 59

1-4-مقدمه. 59

2-4-انتخاب نمونه آماری پژوهش... 60

3-4-تجزیه و تحلیل توصیفی دادهها 60

4-4- برآورد الگو. 62

1-4-4- آزمون F ليمر. 62

2-4-4- آزمون هاسمن برای انتخاب بین مدل اثرات ثابت و اثرات تصادفی.. 62

5-4-برآورد الگوی پژوهش با روش داده های تابلویی با اثرات ثابت.. 63

4-6-1-آزمون فرضیه تحقیق.. 65

7-4-خلاصه فصل.. 67

فصل پنجم. 68

نتیجه گیری و پیشنهادات.. 68

1-5-مقدمه. 68

2-5- ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها 69

3-5- نتیجه گیری کلی تحقیق.. 70

4-5- پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های تحقیق.. 71

5-5- پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی.. 71

6-5- محدودیت های تحقیق.. 72

پیوست ها 73

منابع. 77

فهرست جداول

عنوان                                                                                                          صفحه

جدول 4-2 روند انتخاب نمونه آماری پژوهش حاضر. 59

جدول4-3-آماره های توصیفی متغیرهای سری زمانی- مقطعی پژوهش... 60

جدول4-4- خلاصه آزمون های مانایی.. 60

جدول(5-4)نتایج آزمونF لیمر. 61

جدول (6-4) آماره هاسمن.. 62

جدول 4-8- نتايج برآورد الگوی(4-7)، متغیر وابسته بازده آتی حقوق صاحبان سهام (FROCE) 63                                                                   

چکیده

تصمیمات مدیران تحت تاثیر عوامل مختلفی است که از جمله آن می­توان به ویژگی­های شخصیتی و رفتاری مدیران اشاره داشت. یکی از عوامل مهمی که احتمالاً می­تواند ویژگی­های سهام شرکت­ها همانند بازده حقوق صاحبان سهام را متأثر کند، ویژگی­های رفتاری مدیریت و از جمله اطمینان بیش از حد مدیر است. نتایج پژوهش­ها نشان داده است که بیش­اطمینانی مدیران می­تواند تصمیمات مدیران را در خصوص سیاست­های مختلف شرکت تحت تاثیر قرار دهد. از این­رو انتظار بر این است که بازده حقوق صاحبان سهام نیز در اثر بیش اطمینانی مدیران شرکت ها تحت تاثیر قرار گیرد. با این رویکرد پژوهش حاضر به بررسي تاثير بيش اطميناني مديران بر بازده آتي حقوق صاحبان سهام در شركت­هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است که با روش اقتصادسنجی داده های ترکیبی(پانل دیتا) انجام شد، جامعه آماری پژوهش حاضر شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با فرض محدودیت های چندگانه طی سال­های 1396-1390 است که تعداد آن پس از حذف محدودیت ها برابر 146 شرکت شد. پس از بررسی مانایی و آزمون نرمال بودن توزیع داده ها، آزمون F لیمر انجام شد که مشخص شد باید از روش داده های تابلویی استفاده شود، آنگاه برای انتخاب بین روش اثرات ثابت و تصادفی از آزمون هاسمن استفاده شد و در نهایت مشخص شد که روش داده های تابلویی با اثرات ثابت مورد استفاده باید قرار گیرد. نتایج نشان داد اولا بیش اطمینانی مدیران در طی دوره مورد بررسی تاثیر منفی و معناداری بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام داشته است و ثانیا متغیر بازده جاری حقوق صاحبان سهام به عنوان متغیر تعدیل کننده رابطه میان بیش اطمینانی مدیران و بازده آتی حقوق صاحبان سهام تاثیر معنا داری بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام نداشته است.